2018年5月30日

杰尽所能: 格雷厄姆成长股估值公式探讨 格雷厄姆成长股估值公式探讨:一、成长股公式: 价值=当期(正常)利润×(8.5+两倍的预期年增长率) 这个公式已经被无数…

Graham向上生长一份估值规定的的根究:

一、向上生长砧调剂:

重视=比较期(整齐的)汇成×(两倍的要求年升压进度)

        这时规定的被无穷大人援用过。,他们都把本人称为老拥护者。这时规定的它是怎地来的?它愿意径直地使用于A股市集?

        Graham一次说过,这晴朗的。:

久,我们家一向在想,倘若你损失了保释金,东西引用,我们家不克不及创制东西真实可信的的分类。,决定一份投资共有应事先增加25%这时最小攀登。哪一个老句子提示了我。,他用保释金剖析一份作为引用。,因而我有东西认真思考的办法。。
1、凡例:升压进度应该是随后7-10年的要求升压进度。

表11-4 阵地预先消化的规定的于是要求升压进度了解某人的本质的年度汇成乘数(通知发送器):聪明的金融家P197

上升压进度的加以总结,原著Graham摘:

我们家只得装备以下提议:倘若我们家要实施高增长一份的实践升压进度,这么,要求升压进度的加以总结只得绝对守旧。。实际上,阵地算术,倘若呈现东西连队能在居后地施压8%进度的无穷增长。,这么它的重视将进行无穷大。,并且股价也不注意太高。
2、它是怎地来的?

为什么0增长给倍估值?

双多线性的,倒数为,生产能力通知因为哪里?

表3-3  基准普尔综合越来越快的个年份通知( 表格提供消息的人:聪明的金融家P55

凡例:

汇成率是指汇成和一份价格的百分数。。

汇成/会计账簿重视:平均数三年。

伙伴持股的重视,全部效果公司资产重视减去公司拉账和公司优先股票。)

答案出狱了。:0的升压进度对应于PE =树高级木保释金利钱 三年汇成率

这些通知有多高?

(图片提供消息的人):聪明的金融家P45

1949年至1970年,大股市打中牛市! 

在小引中,本书打中“如今”一词指的是1971一年一年地底或1972一年一年地初。

 

( 凡例:事先保释金利钱和股息放弃很高。。)
3、为是什么要求升压进度的两倍?

(通知发送器):聪明的金融家P47
我敢考虑,格老事先在写这时规定的援用的是1961-1963年的通知。


断定禀承:聪明的金融家P197的摘:”道琼斯产业平均数越来越快的的内在或要求升压进度。。。“


2的数字十分靠近事先的平均数市盈率。。

2倍,这些通知,几乎乔治娅推进了提姆的平均数市集增长。。

4、我们家可以回过头来看总计规定的。
要素,0升压进度对应于PE =树高级木保释金利钱 市集三YEA
秒,升压进度多个的计算要阵地总计市集为参照。
市集平均数市盈率=【(树高级木保释金利钱+市集三年汇成率)(+多个的×市集平均数升压进度)】
向上生长股重视=比较期(扣非)汇成×【(树高级木保释金利钱+市集三年汇成率)+(多个的×7-10年的要求升压进度)】
(多功能的计算见上述的规定的)
Graham的次要引用是加以总结向上生长股的重视。:较高的保释金利钱,市集平均数数(包孕汇成率)、市盈率等。。
[不测偶然地]
当我瞥见规定的时,我瞥见了它。,眼前,A股上海股市进项和要求升压进度,平均的他填写了规定的,基准普尔越来越快的也将近。。美国股市打碎前夕,如今A股市集勉强在灾后复兴。旧规定的的径直地使用,在此刻,它不注意过度的失误。。
呈送:
昆哥@小辛巴  
两兄弟般的飞泥飞翔
三兄弟般的@夏虫
昆是我的根本剖析目录,两兄弟般的是我资产设定的群众的首领,三兄弟般的不断关照、随和。 我的新竞争榜样。我们家都是暮年的好先生。。。。

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